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清华“学习霸权”投资:增长与稳定可以同时实现。。

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原题:清华“学巴”投资经验:成长稳定可以靠张峰实现——专访张峰本报记者本报记者本报编辑杨刚中国农业银行投资部总经理王成成今年编辑,弹出式基金频频刷屏,长期表现突出基金已成为市场追捧的稀有品种。近日,一款由清华大学“学习霸王”、“长跑名将”张峰领衔发布的产品再次让市场充满期待。作为中国农业银行汇利基金投资部总经理,张峰早期追求专户绝对收益的投资经验,使他既注重防守,又注重进攻:不仅表现灵活,但同时,控制退出的风格也让他长期的表现非常亮丽。

资料显示,张峰上任以来,管理过中国农业银行行业领先、中国农业银行战略选择等多个产品,不仅长期业绩在同类产品中名列前茅,但由于退市幅度较小,在基金风险调整收益率方面也位列同类前10%。近日,张峰在接受记者采访时表示,2020年,他依然看好高景气的“新五朵金花”,特别是计算机、新能源等风险收益率相对较高行业的投资机会。不过,由于上述成长性行业更依赖宽松的流动性环境,未来将密切跟踪相关政策和经济数据,在选择个股的同时做好行业配置。

在张峰看来,这一轮以科技产业为代表的成长股结构性牛市正在深入表现。一方面,与国家推动经济转型升级、创新产业进入新一轮创新周期有关;另一方面,与流动性宽松预期增强有关,这是打造“成长牛”的更为肥沃的土壤。张峰对今年的市场继续保持相对乐观的态度,并认为目前的结构性行情未来可能还会延续。从流动性来看,央行下调了多种利率,不排除继续调整存款基准利率的可能,未来10年期国债利率仍有下降空间。从风险偏好角度看,新出台的定增规定对科技企业融资进行了一系列放松管制,这对中小盘股的表现十分有利。

此外,增量资本也非常支持对成长型行业风格的持续解读。张峰表示,在股票产品大幅增加、资金短缺的背景下,积极管理的公募基金逐渐取代北方基金成为影响市场风格的重要资金来源。由于这种基金偏好高景气行业,将在一定程度上提振科技板块。张峰说,2003-2004年“非典”后,金融、钢铁、煤炭、汽车、电力等当时处于行业成长期的“五朵金花”投资机会不断涌现。目前,张峰也看好中长期产业走势明显、产业周期上升、部分受益于防疫的增长板块,即以计算机、新能源、电子、传媒、医药为代表的“新五朵金花”。

从去年开始,电子、医药等行业全面解读。目前,他对计算机、新能源等行业的机遇较为乐观。他认为,这两个行业的个股风险收益率较高,均进入行业加速上行趋势阶段。值得一提的是,虽然张峰对高景气行业比较乐观,但他也从自上而下的角度指出了市场风险。他告诉记者,目前A股整体估值偏低,结构高估,短期机会仍主要出现在结构高估的行业。不过,一旦未来基本面发生变化,10年期国债收益率上升,可能会对市场风格产生一定影响。目前还应注意成长股的投资质量,选择未来表现有向上趋势的品种进行配置。

在A股市场,很少有基金经理能兼顾业绩弹性和退市控制,创造出增长与稳定并重的产品。专户投资者张峰自然非常重视产品退市,这使得他的长期表现非常亮丽。晨星数据显示,截至2月24日,张峰管理的国企混业改革、中国农业银行混业战略选择和中国农业银行主导混业经营的一年回报率分别为52.32%、48.05%和48.00%。公司成立以来,回报率分别为96.24%、59.80%和223.41%,不仅长期业绩位居同类公司前10%,而且在风险调整后位居行业前列。

张峰表示,农行新发行的战略趋势混合型基金将延续以往的投资思路,先研究分析经济周期趋势、行业趋势和市场流动性趋势,再采用自上而下和自下而上相结合的方法构建组合,努力创造具有良好性能灵活性和退出控制的产品。对于新基金建仓策略,他表示,建仓初期将严格控制产品退市。在发行结束时,将根据市场情况对投资品种进行综合研究和判断,前提是在积累了安全缓冲后,产品弹性将逐步增强,从而创造出绝对收益的投资经验。新浪声明:此消息转载自新浪合作媒体。

新浪网发表这篇文章是为了传递更多的信息,并不意味着它同意自己的观点或证实自己的描述。本条内容仅供参考,不构成投资方案。投资者在此基础上进行操作,风险自负。主编:田原。。

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